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上周回顾:

伦镍开盘价9160，收盘价9320，最高9395，最低8995，全周涨幅1.91%。

 上周点评：

持续了数周的阴跌走势在上周稍微有所改善，继前一周见到阶段性低点8905点后，伦镍开始缓慢上行，也使得镍价重心较之前稍有上移，截至上周末，本轮反弹虽仍在延续，但上涨的力度明显偏弱。

长线趋势：

首先，我引用一下本人在3月份无锡峰会上对于未来行情的个人看法：

2007年到现在的市场，我个人认为是“下跌周期”，浪型结构为“A-B-C”结构，A浪从51800点下跌到8850点，B浪从8850点上涨到29425点，C浪从2011年的29425点下跌至今。

至于C浪是否已经终结的问题，我个人认为有两种可能，并且略微倾向于前者。

先说一下第一种可能，C浪未完结的情况。按这种思路去细分C浪，C-1从29425点到13205点，C-2从13205点反弹到21625点，C-3从21625点到7550点，从7550点开始的反弹只是C-4反弹，同时C-4浪彻底结束以后还会有一个C-5的下跌浪型，才会彻底完成本轮的下跌结构。至于2016年伦镍的走势弱于其他品种的原因，个人认为或许也是因为这轮反弹是C-4子浪反弹，属于空头趋势下的多头反扑，而不是多头趋势下的主升上涨。

如果按照这种假设发展，C-4浪的反弹高度应较难超过13205点，至于C-4浪结束的位置，我们需要结合短期趋势做一个说明，如果伦镍是在接下来的 3-4月份能守稳9500-9700点这个区域，应该有希望开启一轮新的上涨去突破去年的12145点并产生一个新的高点，然后同时结束C-4浪反弹。而如果伦镍价格跌破9500-9700点这个区域以后长时间无力收回，则有可能C-4浪已经在去年的12145点结束了。

C-4浪反弹结束后的C-5浪一般情况下会是衰竭浪，其表现形式或许不会再次出现大幅度的快速下跌，而是以缓慢下跌的方式来完成整理，并且有可能会在靠近7550点的位置结束。当这个完整的C浪走完以后，个人认为伦镍或有希望结束本轮长达十年的下跌周期，并在其后，逐步转入多头市场。刚才，我们分析了C浪是否已经终结的第一种情况，接下来，我们再来分析一下C浪是否终结的第二种可能情况，如果伦镍价格在接下来的时间内稳守9500-9700点区域，然后在下半年持续反弹并超越13205点较多的时候，我们就有必要考虑修正浪型的划分，即前一轮的下跌周期在7550点或许就已经彻底结束了。

当按照这种可能的走势发展时，7550点开始运行的已经是上升一浪，其最终结束的点位应该会超越13205点较多，时间跨度上也将会比第一种情况持续时间更长，而在其后所运行的二浪回调则将有很大可能会在离7550点较高的点位结束，再往后将开始走三浪上涨。

综合上述这两种走势，我个人认为，不管未来出现哪种走势，从去年7550点开始的上涨结构走到末端的时候，都会对应有一次比较大的回调过程出现，我们可以通过观察本轮上涨结构的最终价格是否触碰到关键点位13205点以及其后的回落空间，来判断下跌周期是否已彻底终结。同时，本人也认为，不管未来出现哪种走势，新的一轮上涨周期都已经离我们越来越近了，在座的各位嘉宾不管是做现货，还是做期货，或许都有望在不久的将来共同见证镍产业链的复苏。

其次，结合目前的走势，笔者所一直关注的9500-9700这个区域在上周基本宣告失守，那么接下来的时间，宜耐心等待本轮下跌结束，并通过观察其后续反弹的力度来分析C-4子浪反弹是否已经终结这个命题。

再次，结合目前的走势，大的格局包括周k线和月k线，仍处于下跌周期，在没有发生根本性的趋势转变以前，暂时还不是大举做多的时候，即使参与短线多单，也需以反弹看待并严控仓位。目前影响后期走势并需要仔细观察的几个重要阻力位，个人认为是9700点、10000点和10200点，除非突破并站稳这些压力位才有希望去谈是否转势，也才有资本去看高一线并憧憬更大的涨幅，否则都属于下跌过程中的反弹，反弹结束后或还会出现新的低点。

本周提示：

1.从8905点开始的本轮反弹虽仍在延续，但是从上周反弹的力度来看，上行过程中阻力依然较大，盘面反映出来的节奏也是上涨过程显得颇为纠结，目前看来，本轮反弹或许依然不能期望太高。

2.除非本周初镍价能快速拉升以加快反弹速度，本轮反弹才有望得以延续，否则这种无力的反弹或很难坚持较长时间，投资者也因此需要堤防反弹或有在周初再次夭折的可能性。

同时，如果本周镍价再次开始下行，后续的策略个人认为是重点观察8905点附近是否能再次有效支撑价格，如能确认在该区域重新企稳，或会出现新的反弹多单入场机会。

3.具体到本周的操作建议：

目前短线行情强弱的分水岭在9200点附近，如果镍价能始终保持在其上方运行，仍暂时处于反弹节奏，短线的反弹多单也可继续持有，并期待价格能震荡上行；但是一旦价格有效跌破9200点，则行情将再次转弱，多单也应该及时离场并继续等待。

笔者说明：

1.周评以体系稳定、价格连续的伦镍做为参考指标进行评论，主要表达中长线观点并尽量过滤短线分析，努力用最简洁的语言表明对行情的判断。

2.资本市场，“剩”者为王，在任何时候都应该尊重趋势，敬畏市场。价格走势与个人预期相反时需勇于认错，敢于止损，努力使自己“活”的更久一些。

3.趋势明朗时大胆布局，趋势不明时轻仓操作或者场外观望，张驰有度，方可进退自如。

4.本评论每周一更新，如遇行情临时出现较明显的转折点，可能会不定期在周中加更一次，欢迎关注。

5.笔者在文章中所提及的仓位控制方面的提示，仅供读者操作时参考。

当满足加仓条件时可视个人情况适当加仓，当该条件被市场再次否定的时候，减掉相对应的那部分仓位。同时，笔者所提示的站稳某个点位的条件，应该是价格始终在其上方运行或者跌破后在相对较短的时间内快速收回，否则应视为无效条件。

6.期市有杠杆，投资需谨慎。

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